一、新能源汽車行業(yè)整體因素利好,需重視最新宏觀政策導向

　　新能源汽車行業(yè)PEST分析

　　P(Policy):政策整體指向利好,補貼政策有加嚴趨勢

　　產(chǎn)業(yè)指引:《十三五規(guī)劃》明確新能源汽車、新能源和節(jié)能環(huán)保等綠色低碳產(chǎn)業(yè)的戰(zhàn)略地位;《中國制造2025》明確定義節(jié)能與新能源汽車為10大重點領域之一;

　　針對性政策:新能源汽車補貼政策、雙積分政策、《汽車產(chǎn)業(yè)中長期發(fā)展規(guī)劃》、《“十三五“節(jié)能減排綜合工作方案》等;

　　騙補和補貼退坡:6月23日,國家審計署開展包括新能源汽車推廣和充電設施建設在內(nèi)的節(jié)能環(huán)保重點專項資金審計。對于騙補頻發(fā)的社會現(xiàn)實,國家雖未改變新能源汽車的整體規(guī)劃,但在細節(jié)方面變得更為謹慎與嚴苛,新能源汽車的政策有逐步加嚴的趨勢。

　　E(Economy):新能源汽車市場龍頭行情持續(xù)

　　市場布局:傳統(tǒng)燃油車代表廠商奔馳、大眾順應潮流,積極布局;專注于新能源汽車的廠商如特斯拉優(yōu)勢明顯,極具競爭優(yōu)勢;

　　行業(yè)模式逐漸明晰:從上游金屬礦到下游新能源汽車制造、運營等環(huán)節(jié),新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)已較為完善;

　　市場潛在空間大:《汽車產(chǎn)業(yè)中長期發(fā)展規(guī)劃》中指出,2025年汽車保有量將達到3500萬輛,這將給新能源汽車發(fā)展帶來全球最大的市場。

　　T(Technology):創(chuàng)新技術推進行業(yè)發(fā)展

　　電池技術:鋰電池的發(fā)展以及配套設施完善,技術成熟度提升,續(xù)航里程提升,成本下降,新能源汽車產(chǎn)業(yè)壯大;

　　“網(wǎng)聯(lián)”先行一步:國家強制新能源車必須聯(lián)網(wǎng),未來汽車發(fā)展方向就是智能化、網(wǎng)聯(lián)化、共享化、輕量化。

　　S(Society):社會認可度提升,消費者出行方式優(yōu)化

　　社會問題刺激:能源問題與環(huán)保問題日趨嚴重,新能源汽車將受其影響加速發(fā)展;

　　消費者出行選擇:交通擁堵,環(huán)境污染,以及新能源理念普及,深入人心,消費者出行習慣優(yōu)化。

　　二、新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展最新狀況

　　2017年6月13日,工信部發(fā)布《乘用車雙積分管理辦法》意見稿,旨在加強我國汽車產(chǎn)品節(jié)能減排的管理,促進我國新能源汽車的研發(fā)和推廣,從而建立長效機制。按照積分細則,純電動車、高續(xù)航里程、高能量密度的車都有加分效果。這將驅動整個行業(yè)向兩極分化方向發(fā)展,市場份額向技術能力更強的一線廠商集中,三四線廠商相較而言處于競爭劣勢。

　　圖表1:2017年上半年新能源汽車產(chǎn)銷量走勢圖

　　根據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會最新數(shù)據(jù),2017年上半年,新能源汽車產(chǎn)銷分別完成21.2萬輛和19.5萬輛,比上年同期分別增長19.7%和14.4%。一季度受政策(補貼退坡)影響明顯,整體銷量幾乎與2016年持平,進入第二季度以來,新能源汽車市場開始放量。

　　從7月17日到21日,上證綜指上漲0.48%,同期Wind新能源汽車概念指數(shù)下跌2.06%,弱于大市。筆者分析認為“新能源雙積分辦法”的逐步落地,將倒逼新能源汽車產(chǎn)業(yè)加速進入整合階段。市場內(nèi)企業(yè)調整適應需要時間,來加大創(chuàng)新力度,趕超負面騙補新聞以及補貼退坡的影響。而改善市場對新能源汽車板塊發(fā)展的整體預期同樣需要時間來緩沖。預計2017年將會是整個新能源汽車產(chǎn)業(yè)主打技術創(chuàng)新的一年,而且動力電池技術會是技術創(chuàng)新中的關鍵所在。