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于女士__187__327__881__27__聲測管廠家近期注漿管上升壓力依然較大，上、下均有區間振蕩格局。中期反彈的高度取決于需求的回升。一方面，由于需求持續走弱，實際預期格局較強。4-5月注漿管實際需求持續走弱，表觀消費同比下降超過20%，建筑注漿管日均成交量始終在2萬噸以下。注漿管庫存減速明顯放緩。3月首周至6月首周，庫存總量減少152.61萬噸，平均減速10.9萬噸，同期歷史平均減速57.6萬噸。此外，庫存呈上游積累態勢，表現為注漿管廠庫存增加、社會庫存下降。
注漿管穩增長政策帶來的強勁預期進一步加強。5月27日，我國提出努力實現全年經濟社會發展預期目標；5月底，我國從6個方面部署穩增長的具體措施33條，其他地產和基建相關配套政策也陸續出臺。預計6月，隨著上海全面復工復產，加固需求筋需求有所改善，但考慮到華東即將進入雨季，需求改善或不及預期。下半年需求改善更依賴穩增長政策落地，在利潤低、需求低的情況下，注漿管供應繼續保持高位。5月，口徑粗鋼日產量313.04萬噸，環比復蘇17.32萬噸；6月初，高頻日均鐵水產量恢復24.61萬噸，比4月初恢復16.551萬噸。
考慮到三季度后注漿管廠需求穩定增長，目前減產意愿不是很強，6月注漿管供應環比有一定的增長空間。但同時，我們認為目前注漿管供應接近頂部。
